【48812】中银世界-高澜股份-300499-长时间致力于水冷技能聚集全场景热办理-230406

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  成立于2001年，自建立以来一直致力于电力电子设备用纯水冷却设备及操控办理体系的研制、规划、出产和出售，初期产品首要运用在于电网范畴，随后进军数据中心水冷却范畴、新能源轿车热办理等范畴。可是在2022年公司转让转让东莞硅翔31%股权，新能源轿车热办理相关事务不再归入兼并报表，未来公司将愈加聚集于电力、储能、数据中心等中心范畴。23年特高压加快推进，有望迎新一轮开工和核准顶峰。依据《中国能源报》发布的资讯，“十四五”期间，国家电网规划建造“24交14直”共38条特高压工程，总投资达3,800亿元。2022年遭到疫情影响，特高压项目的总进展放缓，2022年国网本来方案开工特高压“10交3直”，可是实际上仅开工了“4交0直”，大幅没有抵达预期。估计2023年将会集开释2022年受疫情影响的项目的核准、投标、开工需求。依据国网规划，2023年估计核准“5直2交”，开工“6直2交”，特高压直流开工规划为前史最高值，公司作为电高压直流水冷龙头，或将充沛获益。

  布局数据中心及储能新产品，带来成绩弹性。公司依据在电力设备水冷体系范畴的深刻理解和长时间堆集构成的体系集成才能，在数据中心和储能温控范畴继续布局，在数据中心范畴公司可供给冷板式液冷服务器热办理解决方案、浸没式液冷服务器热办理解决方案以及集装箱液冷数据中心解决方案，在储能范畴公司已具有锂电池单柜储能液冷产品、大型储能电站液冷体系、预制舱式储能液冷产品等的技能储备和解决方案。未来跟着大数据互联网事务需求继续增长带来的数据中心建造以及“东数西算”的开展，而且数据中心耗电量攀升，将推进温控技能晋级向液冷改变，叠加储能产品的方量，给公司成绩带来进一步的弹性。

  依据公司各项事务开展情况，咱们估计公司2022-2024年经营收入为20.15/13.18/17.68亿元，归母净利润2.96/1.18/1.61亿元。初次掩盖，给予增持评级。

  特高压建造没有抵达预期；储能温控产品拓宽没有抵达预期；原材料价格动摇的危险；职业竞赛加重的危险。

  您也可以对自己点评与评分的陈述在“我的云笔记”里进行复盘办理，便利您的研讨与考虑，培育杰出的思维习惯。